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来说成本-ETF换购大股东、一致行动人和特定股东换购上限

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大股東(或一致行動人)換購前15個交易日進行上市公司公告,股東還要提交承諾函,換購后還要披露換購情況信息。特定投資人僅需要承諾函。

換購則各個股東換購價一致(均為換購期最後一天股票日均成交價)。同時換購相對中性,而如果二級市場競價減持,二級市場會出現負面反應。

ETF交易免印花稅。6、監管政策大股東換購需要遵守減持新規。

ETF有申贖套利機制,套利者也會提高ETF流動性。

5、換購ETF對於證券投資的影響。

所得稅:換購是賣出個股和買入ETF的兩個行為結合,換購與賣出個股不額外增加企業稅收負擔。

具體分析一下現在減持主要是以下三種方式:競價交易、大宗交易和可交換債。

可交換債。可交換債發行流程長,要求高,且可交換債屬於公司債務,如果股票下跌或是沒到換股價,還是需要還本付息。

如果是跨交易所ETF,如果股東只開有單個交易所賬戶,還需要確認有ETF上市交易所的股票賬戶。

深交所特定股東換購以競價交易額度為上限。

競價交易。換購以ETF換購期最後一天股票日均成交價進行計算,能夠鎖定股份對價,競價交易在賣出時候都面臨二級市場波動(尤其是下行)壓力。如果同一多個股東同時減持,將會互相承壓。

ETF可以做多元化配置。ETF可以做融資融券質押品,質押率八成左右,比股票質押率高。

上交所方面,換購佔用減持額度的換購鎖定6個月,不佔用減持額度的換購鎖定3個月。深交所沒有鎖定期要求,普通投資者無要求。

2、換購價格是以換購期最後一天的股票日均成交價。

7、ETF換購成本1、認購費。2、持有成本,管理費+託管費。

經濟下行期,個股踩雷風險加大,ETF相對風險較小。

9、總結來說:先確定是否是流通股,其次確認股東身份。

本學習筆記為某ETF發行路演的本人速記,經本人整理而成,因聽記原因,不排除有錯誤。

增值稅:與賣出股票一樣,交易時由券商代扣代繳。

三、換購提升流動性目前股票流動性向少數頭部股票集中,加之科創板推出,部分做所謂「T+0」私募可能從主板轉移到科創板這樣波動性更大的板塊去做。所以未來二級市場部分股票賣出的衝擊成本會比現在更大。

是否有鎖定期,與交易所有關,普通投資者無要求。

ETF成為兩融標的需要:1、日均規模不低於20億元;持有人不少於4000人。

3、交易費用,賣出傭金,相對賣出股票來說無印花稅。

4、ETF換購優勢一:優化資產結構,平抑個股風險,提高收益風險比。

大宗交易。大宗交易減持,大體9折水平,還要尋找大宗交易接盤方,接盤方還要鎖定六個月。有折價成本和尋找交易對手成本,換購沒有折價,不用刻意尋找交易對手。

8、換購稅費個人沒有額外稅費。機構投資者來說有增值稅和所得稅。

ETF相對個股來說,對投顧更容易,個股投顧難度相對ETF來說更大。

ETF流動性分為潛在流動性和表層流動性。

3、本質以非交易過戶形式進行股票和ETF份額的交換,不計入二級市場成交總量,不衝擊市場。

個股換購ETF是將個股流動性轉換成ETF流動性。

1、ETF發行期可以用成分股股票換購基金份額,這是其他基金不具備的特點。

不具備大股東或大股東一致行動人身份也不符合特定股東身份,只是上市公司的董監高,交易所不建議換購。

二、減少市場衝擊。相對股東減持,明顯降低減持帶來的市場衝擊成本。

本文首發於微信公眾號:投基摸狗。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

潛在流動性是以ETF成分股的總市值和日均成交綜合為基礎的,以所有成分股總和為基礎。

ETF換購大股東、一致行動人和特定股東換購上限;上交所國企是個股總股本3%,與二級市場、大宗交易減持額度合併計算,其他個股是1%,對於普通投資者無要求。

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